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[星洲日報] 次季淨利跌31%‧耐慕志前景看好嗎?

23 August 2010

讀者王先生問:

請問耐慕志(DAIBOCI, 8125, 主板工業產品組)最新公佈的第二季業績表現如何?前景好嗎?值得買進嗎?

答:耐慕志2010財政年第二季因原料成本走高,使營運盈利賺幅下跌而影響淨利預測,惟這間公司通過產品創新推動營業額及力爭更多海外客戶等優勢,仍然獲得良好評級。

興業研究表示,第二季淨利420萬令吉,按季跌16.5%,按年跌30.8%,低於市場預測,主要是營運賺幅低及有效稅率較高。

這間公司業務受原料成本走高拖累,首半年賺幅跌至10.4%(前期為12.2%),而在第二季調高售價約4至5%,不過,預料原料成本第3及第4季會進一步揚升。

興業將2010至2012財政年營運盈利賺幅預測調低到11.8至12.7%(之前預測為14至14.5%),將2010至2012財政年淨利預測調低13.3至16.9%,分別為2210萬,2410萬和2680萬令吉。

聯昌研究表示,耐慕志股價潛在催化因素,包括主要非飲料公司的合約、未來數季賺幅擴大以及具吸引力的7%週息率。

耐慕志第二季外匯虧損保持在50萬令吉,主要是馬幣兌澳元增長12%,這間公司已採取行動為部份海外業務部位進行護盤,以降低外匯虧損。

2010財政年第二季的營運盈利賺幅減少1.3至13.1%,主要是原料成本走高,惟今年7月初原料價格開始回軟,若趨勢持續數月,第三季賺幅有望回彈。

耐慕志甫於7月取得電子產品反靜電包裝的認證書,對擴展業務有利;加上與百事可樂洽商供應包裝產品,料推動2011年之後的營業額。

興業研究和聯昌研究都評�跑贏大市�,合理價各為3令吉83仙和4令吉60仙。

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