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[星洲日報] 跨足非飲食業包裝‧耐慕志取得成果

7 August 2012

(吉隆坡7日訊)耐慕志(DAIBOCHI,8125,主板工業產品組)跨足非飲食行業的包裝業務,已開始取得成果;加上它持續專注產品創新以及進軍澳洲市場,分析員視其為包裝業的首選抗跌高息股。

聯昌研究指出,該公司較早時推行業務多元化,從飲食包裝業務多元至特別是膠手套及煙草包裝,目前已開始取得良好進展,並作出更大盈利貢獻。

興業研究表示,該公司管理層預料,未來賺幅可持續介於11至12%。

縱然原料價格揚升,將通過有效的廢料管理,及較高賺幅產品(使用金屬化的包裝膜)以保持賺幅,特別是本身生產金屬化包裝膜,不必再向供應商取貨,而從中節省成本。

進軍澳洲市場

另一方面,耐慕志正進軍澳洲市場,興業研究指出,公司管理層認為澳洲市場不容易滲透。該公司在澳洲擁有一些客戶,不過,若要增加新客戶仍具挑戰,這主要是澳洲人存有外國貨品質欠佳觀念。

惟該公司管理層披露,已經和一些澳洲飲食業者洽商,目前獲得協助,為一家澳洲公司發展以超高速包裝膜作為包封用途。該計劃擁有商業潛能,使公司管理層樂觀看待澳洲市場前景。

該公司在2012財政年首6個月出口至澳洲市場的產品,已佔總營業額的15%。

興業研究認為,雖然該公司產品原料價格適度揚升,惟該公司將通過高賺幅包裝,及成本削減措施以維持賺幅。目前宏觀經濟前景不明朗,不過,該公司繼續專注產品創新,以推動市佔率及營收成長。

興業將該股本益比目標從9倍上調至10倍,因此合理價也自3令吉5仙調高至3令吉39仙。同時預測2012財政年淨利為2千220萬,2013年為2千570萬,以及2014年為2千920萬令吉。

聯昌研究推荐繼續投資該股,主要因為盈利具抗跌性,若原料價格重跌,將進一步推高2012下半年賺幅。
同時該公司可能成功進軍澳洲市場。

該公司的6至7%周息率也具吸引力,建議的2送1紅股計劃,將有助改善交易流通。

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