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[Nanyang] 耐慕志 今年需求有望复苏

24 February 2016

目标价:1.76令吉

最新进展

耐慕志(DAIBOCI,8125,主板工业产品股)截至12月31日财年末季,净利按年增11.7%至658万8000令吉,营业额则按年跌1.1%,达8311万3000令吉。

全年净利年增12.6%,达2672万1000令吉,或每股净利9.8仙;营业额略升0.1%,达3亿4495万令吉。

此外,公司宣布派发每股1.3仙第四次中期单层股息,并在下月11日除权。

行家建议

耐慕志2015财年净利,符合我们及市场的预测,占全年预测的99%。

不过,本地销售在去年4月推行消费税后出现下跌,第二及第三季分别按季跌4%和5%,第四季则跌0.4%;但从正面角度来看,最坏时期已过,本地需求在今年有望复苏。

至于2016财年的营业额,我们认为将继续由东盟及纽西兰的出口市场支撑。

早前完成的股票拆细和红股计划,将可增加股票流通率,除权后的股价对散户来说更负担得起。

尽管如此,我们仍然维持“减持”,因为估值昂贵,2017财年本益比处于16.5倍,此外,低于4%的周息率也不太诱人。

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