13 February 2015

（吉隆坡13日訊）耐慕志（DAIBOCI,8125,主板工業產品組）成本上漲，下半年業績無法如預期般改善，分析員保守看待2015年業務展望。

2014年營業額增加11%至3億4千450萬令吉，盈利卻在原料漲價和電費調高下減少13.5%，至2千370萬令吉。

MIDF研究指出，營運開銷增加，造成2014年淨利賺幅降低2%，至6.9%，寫下2010年以來最低，該行至今也尚未見到節能策略的效果。

“鑒於營運開銷上揚和淨利賺幅降低，我們將2015和2016年盈利預測調低11%和4%，至2千710萬令吉和2千630萬令吉。”

配合上述調整，MIDF下修耐慕志的評級，從“中和”跌至“賣出”，目標價則由4令吉61仙調至3令吉71仙。

相比下，興業研究的看法較為樂觀。該行說，該公司的跨國客戶銷售額增加，加上石油跌價拉低原料價格，該公司賺幅跟著上揚，因此看好該公司2015年表現將有改善。

不過，興業補充，由於主要客戶即將啟用價格檢討機制，相信該公司無法全面從原料跌價中受惠。

“此外，管理層也透露，美元升值不會造成明顯衝擊，因為這些影響可以透過進口和出口活動的天然貨幣避險功能而減低。”

耐慕志今日下跌3仙，（星洲日報／財經）